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互联网金融公司趋之若鹜的ABS到底是什么?

来源:http://www.tekchefs.com 编辑:环亚娱乐ag88 时间:2018/11/15

  8月5日,“京东金融-华泰资管2016年1期保理合同债权资产支持证券”(以下简称“京东金融第一期保理ABS”)在上海证券交易所正式挂牌,发行规模20亿元,管理人为华泰证券。这是国内资本市场第一单互联网保理业务ABS,背后对应资产是京东金融供应链金融业务“京保贝”的债权。

  同样是本月,蚂蚁花呗消费信贷资产支持证券项目在上海证券交易所挂牌交易。该计划挂牌总额为300亿元,ag88环亚国际娱乐2018广发银行苏...由德邦证券作为管理人,发行期数不超过20期,首期发行规模20亿元,期限为1年。

  互联网公司刊行的ABS资金规模从几亿到几十亿不等。阿里小贷ABS共85亿;京东白条ABS是8亿;宜人贷2.5亿;分期乐2亿。

  互联网金融公司中,最早涉足ABS的是阿里巴巴。2013年,阿里小贷与东方证券以“东方资管-阿里巴巴专项资产管理计划”发行基于阿里小贷的ABS,开启首个互联网公司资产证券化的先河。

  2015年10月, 京东金融所发行的资本市场第一个基于互联网消费金融的ABS(资产证券化)产品——“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”在深交所正式挂牌,发行规模8亿。

  2016年,成立不到三年的互联网金融平台分期乐拿到标准化ABS发行资格,“嘉实资本-分期乐1号资产支持专项计划资产支持证券”在2016年3月在上海证券交易所成功完成交割,首次发行2亿元。

  2016年,宜人贷也开始以平台的方式,与嘉实资本发行基于P端分期贷款的ABS,开始把ABS引入平台资产配置。

  互联网金融公司趋之若鹜的ABS到底是什么?广义的ABS(资产证券化)是一种类债权的可交易证券——以基础资产(特定资产组合或特定现金流)为支持,以类似债券的形式发放,形成的一种可交易证券。ABS的意义在于把低流动性资产转化为高流动性的证券,将企业的将来资产进行提前变现和转移分拆,从而知足融资和风险释放的需求。

  2009年,受全球金融危机,信贷资产证券化试点被搁置。自14年的试点范围放开、审核制转注册制/备案制,以及预期中16年的不良资产证券化开启、发行资格进一步放开,ABS准入门槛大幅度降低。因此,自从2014年,各家互联网消费金融巨头纷纷进入或者准备进入公开市场发行ABS。

  2015年以来,国家在政策上开始支持消费金融发展,随着互联网巨头们的进军和大量互联网金融公司的出现,消费金融迎来蓬勃发展。事实上,消费金融在国内有着强烈的市场需求,但是作为消费金融生力军的互联网金融企业,其融资成本依旧居高不下,在业务扩张时,如何获取低成本资金是一道难题。显然,通过资产证券化融资,资金成本会比银行间市场、私募等融资渠道降低很多。

  与此同时,追求以信息提高资金流转效率的互联网金融企业,对于资产证券化本身就有着很多契合之处。

  同时,消费金融资产独有的小额、分散等特性,决定了消费信贷资产是天然的适合ABS的资产。从京东、蚂蚁的种种动作不难预计,2016年ABS将大爆发,而互联网金融将成为重要的结合。以互联网消费金融ABS为切入,ABS必然将互联网金融企业的下一个重要布局,由此充分盘活存量,为小微资产注入活力。同时,互联网金融的参与也将为带来最强的ABS创新的动力。